đến vấn đề này. Tất nhiên, CVR không phải là chứng khoán duy nhất sau
khi mua lại Paramount. Bạn cũng cần quan tâm thêm một số loại chứng
khoán khác.
Một trong số những chứng khoán đó là chứng chỉ bảo đảm có giá trị trong
vòng năm năm để mua Viacom với giá 70 đô la. Loại chứng khoán này có
vẻ khá hấp dẫn. Nó cho phép người nắm giữ có thể mua cổ phiếu của
Viacom với giá 70 đô la trong vòng năm năm. Tháng 7 năm 1994, ngay sau
khi chứng chỉ này được chia cho cổ đông của Paramount và giá cổ phiếu
của Viacom là 32 đô la thì quyền được mua cổ phiếu đó với giá 70 đô la
dường như không có gì thú vị. Tôi chợt nghĩ đến một câu chuyện xa xưa
cũng tương tự như thế này. Một người nông dân bị bắt và trước khi bị xử
tội chết, ông ta nói với nhà vua rằng:
“Muôn tâu đức vua, xin người hãy thả tiểu dân. Nếu ngài thả con thì chỉ
trong vòng một năm, con có thể dạy cho con ngựa của ngài nói được”.
“Được”, nhà vua đồng ý. “Nếu trong vòng một năm ngươi dạy cho con
ngựa của ta nói được, ta sẽ thả ngươi”.
Trên đường ra khỏi cung điện của nhà vua, một tên lính hỏi anh nông dân:
“Tại sao anh lại nói với đức vua là anh có thể làm cho con ngựa nói được.
Khi hết thời hạn, nhà vua sẽ lấy đầu anh đấy”.
Người nông dân trả lời: “Đúng là, tôi không chắc mình sẽ làm được. Một
năm là một khoảng thời gian cực dài. Nếu tôi được tự do trong vòng một
năm, rất có thể, nhà vua sẽ thay đổi ý kiến. Cũng có thể nhà vua qua đời,
cũng có thể con ngựa đó chết hoặc cũng có thể là tôi chết. Ai biết được?
Mà biết đâu con ngựa có thể nói được trong vòng một năm?”.
Bất cứ cái gì cũng có thể xảy ra trong một năm, vậy thì hãy tưởng tượng cái
gì có thể xảy ra trong vòng năm năm với cổ phiếu của Viacom. Sau tất cả,
Viacom vay rất nhiều tiền để có thể mua lại Paramount. Bằng việc sử dụng
