Điểm khác biệt thứ hai giữa một quyền chọn mua điển hình và quyền bảo
đảm có ý nghĩa rất quan trọng đối với bạn. Tại thời điểm phát hành, quyền
bảo đảm thường có thời hạn dài hơn những quyền chọn mua. Giống như
LEAPS, quyền bảo đảm có thể kéo dài trong nhiều năm. Mặc dù LEAPS
thường kéo dài hơn hai năm rưỡi, hạn của một quyền bảo đảm mới phát
hành có thể kéo dài năm, bảy hay thậm chí mười năm (một vài quyền bảo
đảm vĩnh viễn, không có ngày chốt hạn, đã được phát hành). Với LEAPS,
phần thưởng đầu tư vào cổ phiếu công ty mẹ là điều cơ bản nhất cho một
đầu tư đảm bảo. Lợi ích về vốn và “sự đảm bảo” được các công ty đảm bảo
đưa ra trong một khoảng thời gian dài, người ta thường kiểm tra xem liệu
quyền bảo đảm có được phát hành bởi những công ty mà cổ phiếu hứa hẹn
hay không.
MẸO NHANH: NHỮNG QUYỀN LỰA CHỌN VÀ ĐẦU TƯ TRONG
CÁC TÌNH HUỐNG ĐẶC BIỆT
Cảnh báo: Phần này chỉ dành cho những ai đã có kiến thức vững chắc (mặc
dù những gã đánh bạc cũng được hoan nghênh). Thị trường lựa chọn có thể
tạo ra cho những nhà đầu tư cơ hội đặc biệt để kiếm được khoản lợi ngoạn
mục từ sự thiếu hiệu quả của thị trường chưa được biết đến. Điều này đúng
mặc dù trong vòng hai thập niên qua, những mô hình máy tính phức tạp đã
ra đời và dần được cải tiến để tính toán giá trị thực theo lý thuyết đúng cho
mỗi loại quyền chọn, (bao gồm LEAPS và quyền đảm bảo). Nhưng khi có
kiến thức chuyên nghiệp để nghiên cứu những quyền chọn và những cổ
phiếu phát sinh khác (những cổ phiếu được tạo ra nhằm giảm hay phản ứng
với sự giao động của các cổ phiếu khác), bạn có thể nghĩ rằng chúng sẽ ít
phải sử dụng đến. Trên thực tế, khi nói đến việc đầu tư vào quyền chọn của
các công ty đang trải qua một quá trình thay đổi toàn diện, những nhà đầu
tư của những tình huống đặc biệt có lợi thế lớn hơn cả những chuyên gia
tính toán số liệu đầy quyền lực (đọc phần “những nhà trí thức đầu óc như
máy tính”, hay chính xác hơn là phần “những nhà trí thức giàu có đầu óc
như máy tính”).
