thời gian từ lúc bức tranh kia bắt đầu bán tới lúc họ đi mua tranh - tổn thất
của họ sẽ được giảm thiểu nhờ vào biên độ an toàn xác định lúc đầu.
Như vậy, để có được một vụ đầu tư với tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tốt, bạn phải
hạn chế tối đa số lỗ bằng cách chọn những cổ phiếu có biên độ an toàn lớn.
Do rất khó dự đoán mức độ rủi ro, cho nên chúng ta hãy đánh giá yếu tố lợi
nhuận. Nếu bạn không bị lỗ thì mọi cơ hội đầu tư đều tốt. Khái niệm cơ bản
này nghe có vẻ đơn giản, nhưng sẽ rất khó khăn nếu phải quy chuẩn nó
bằng một công thức toán học rắc rối. Song, rủi ro lại không nhiều…
7. Không chỉ có duy nhất một con đường dẫn tới thành công
Có rất nhiều cách kiếm lợi khi đầu tư vào thị trường chứng khoán. Và rất
nhiều người muốn tìm cách đạt được điều này. Tuy nhiên, chỉ có rất ít
người thành công. Họ là ai và họ đã làm như thế nào?
Trong phần trước, tôi vừa mới đề cập đến một nhà đầu tư rất thành công,
Benjamin Graham. Ông là người có ảnh hưởng rất lớn đến nhiều nhà đầu tư
qua những ấn phẩm và bài giảng của mình. Khái niệm “biên độ an toàn” có
lẽ là đóng góp to lớn nhất của ông đối với ngành đầu tư. Để tính toán giá trị
thực của một công ty, Graham thường dùng những thước đo rất khách quan
như giá trị sổ sách của một cổ phiếu (tổng giá trị của công ty dựa trên báo
cáo tài chính của nó) và tỷ lệ giá/lợi nhuận (nghĩa là giá của cổ phiếu so với
lợi nhuận hàng năm của nó, hay còn gọi là chỉ số P/E). Lời khuyên mà ông
đưa ra là bạn chỉ nên mua một cổ phiếu khi nó được bán với giá thấp hơn
nhiều so với giá trị thực.
Khi nghiên cứu thị trường, Graham nói, các bạn nên tưởng tượng rằng
mình đang làm ăn với “Ngài Thị trường” và rằng, giá trị của một cố phiếu
chỉ đơn thuần là cái giá phải trả nếu muốn sở hữu một số phần trăm nào đó
của một công ty. Một ngày đẹp trời nào đó, Ngài Thị trường có thể dễ tính
khác thường và niêm yết cổ phiếu của bạn với giá cao không tưởng. Nhưng
rồi, đến một ngày khác, ngài bỗng trở nên sợ sệt và niêm yết một mức giá
