Stocks for the ‘90s, chúng ta sẽ thấy một trong mười lựa chọn đó hóa ra lại
là Mạng lưới mua sắm tại nhà. Để tìm hiểu những tiền đề cơ bản của bài
báo này, chúng ta hãy nghiên cứu kỹ những người từng gặt hái được chiến
thắng vĩ đại nhất thập niên 1980 bằng việc xem xét tình hình hoạt động của
họ từ trước đó. Sau đó, hãy ghi lại một danh sách những người đã gặt hái
thành công trong những năm 1990. Có một số lý do giải thích tại sao một
trong những lựa chọn đó, Mạng lưới mua sắm tại nhà, lại thực sự hấp dẫn
tôi.
Trước tiên, hầu hết các tiêu chí lựa chọn để lập ra danh sách topten phải
liên quan đến thước đo giá trị của Ben Graham (tỷ lệ P/E thấp và tỷ lệ trung
chuyển tiền mặt thấp, tỷ lệ P/B, vân vân). Thật ngạc nhiên là trước đó
Mạng lưới mua sắm tại nhà không được coi là một cổ phiếu giá trị. Thứ hai,
mỗi cổ phiếu của Mạng lưới này được định giá là hơn 5 đô la. Trong khi đó
nhiều tổ chức không muốn mua cổ phiếu với giá dưới 10 đô la. Bởi vì hầu
hết các công ty tại Mỹ mong muốn giá cổ phiếu của công ty họ dao động từ
10 đô la đến 100 đô la một cổ phiếu. Bán với giá dưới 10 đô la, trong nhiều
trường hợp, sẽ làm giảm vị thế của nó trên thị trường. Bởi vì với mức giá
này, lượng vốn trên thị trường sẽ thấp hơn hay thực tế là những cổ phiếu có
giá cao với nguồn vốn bị giảm xuống đã không còn phổ biến. Song chúng
ta có thể tìm thấy những cơ hội đầu tư trong các cổ phiếu chỉ có giá tính
bằng một con số bởi chúng có xu hướng bị đánh giá thấp hơn so với giá trị
thực và kết quả là mua được cổ phiếu với giá rẻ hơn so với giá thực.
Lý do cuối cùng giải thích tại sao Mạng lưới mua sắm tại nhà lại có tiềm
năng là - thật ngạc nhiên, hết sức ngạc nhiên là - nó liên quan đến một công
ty con. (Đó là lý do tại sao chúng ta có mặt ở vị trí đầu tiên, bạn còn nhớ
chứ?). Theo bài báo này, Mạng lưới mua sắm tại nhà đã có kế hoạch tách
những tài sản quảng cáo “để nâng cao chất lượng của những nguồn doanh
thu”. Điều này nghĩa là gì vậy”. Tôi sẽ tìm hiểu sau. Nhưng chắc chắn, nó
giống với công ty mẹ, Mạng lưới mua sắm tại nhà, và công ty con, Silver
King Communications. Tất cả đều đáng để chúng ta nghiên cứu thêm.
