100.000 cổ phiếu sẽ tương đương với 5% cổ phiếu của tổng công ty. Còn
nếu lượng phát hành là 1 triệu cổ phiếu, điều này có nghĩa là nó sẽ chiếm
10% cổ phiếu bề nổi của Liberty.
Hãy nhìn xa thêm một chút. Bạn sẽ thấy Liberty không tồi tệ như nhiều bài
viết trong một số tờ báo. Toàn bộ câu chuyện không có ý định nhấn mạnh
vào sự thua lỗ đã được dự đoán trước (9,77 đô la một cổ phiếu) trong chín
tháng gần đây. Doanh thu (hay thiếu doanh thu) được chỉ ra trong những
báo cáo cũng bao gồm hoạt động của một phần nhỏ tài sản của Liberty.
Lượng tài sản của Liberty là do cổ phiếu của những công ty khác cấu thành
nên. Trong khi đó, doanh thu từ các khoản lợi nhuận này không được tổng
kết trong báo cáo thu nhập của Liberty (những cổ phiếu này chỉ được đề
cập trong bảng cân đối chi phí của Liberty). Ngay cả tạp chí Forbes (một
tạp chí mà tôi rất thích đọc) cũng thổi phồng chuyện này lên. Về thông tin
thu nhập và những khoản doanh thu thấp của Liberty, Forbes viết: “Nếu
bạn là một cổ đông của TCI, đừng nghĩ tới chuyện trao đổi cổ phiếu TCI để
lấy cổ phiếu Liberty thông qua việc phát hành quyền mua hay bán cổ phiếu.
Nếu bạn đang xem xét việc mua cổ phiếu của Liberty, hãy ngừng theo đuổi
mục tiêu đó”. Đúng là, thật tuyệt vời khi được đọc những bài viết về kinh
doanh để tìm ý tưởng mới, nhưng bạn luôn phải ghi nhớ một quy tắc: Hãy
tự làm mọi chuyện, hay ít nhất là tự mình đọc các báo cáo tài chính của
công ty.
Có một số vấn đề khá thú vị liên quan đến Liberty. Theo những bài giới
thiệu về công ty, đội ngũ quản lý TCI mong đợi cổ phiếu thường của
Liberty sẽ mang lại một chút lợi nhuận trong tương lai. Tập đoàn Tele-
Communications nắm giữ khoảng 15 tỷ khoản tài sản đường truyền cáp.
Liberty được coi là phương tiện dành riêng cho dự án của TCI. Nếu John
Malone vướng phải một vấn đề hóc búa khó giải quyết trong, thì TCI có thể
sử dụng một số sức mạnh đáng kể của mình để giúp phần nào cho Liberty.
Chắc chắn, một kênh đường truyền cáp mới có thể thu được lợi nhuận từ
việc tách Liberty trở thành một phần cổ phiếu của nó. Việc này sẽ giúp
