Businesses,” MIT Sloan Management Review, Spring 2002, 22–31. Chúng
tôi rất biết ơn Darrell Rigby đã chỉ ra khả năng một cỗ máy tăng trưởng có
thể tạo ra.
12. Một công cụ tốt để sử dụng trong quy trình dự thảo ngân sách được gọi
là lên kế hoạch dự án tổng hợp. Steven C. Wheelwright và Kim B. Clark đã
mô tả phương pháp này trong cuốn sách của họ Revolutionizing Product
Development (New York: Free Press, 1992). Khái niệm của họ đã được mở
rộng đến quá trình phân bổ nguồn lực của công ty theo phương pháp được
giải thích bởi Clayton Christensen, “Using Aggregate Project Planning to
Link Strategy, Innovation, and the Resource Allocation Process,” Note 9-
301-041 (Boston: Harvard Business School, 2000).
13. Xem Rita G. McGrath and Ian MacMillan,“Discovery-Driven Planning,”
Harvard Business Review, July–August 1995, 44–54.
1. Mặc dù chúng tôi chưa thực sự phân tích tổng hợp nhưng có bốn nghiên
cứu công bố gần đây đều đồng tình với ước tính rằng trong số mười công ty
thành công với việc duy trì tăng trưởng. Chris Zook và James Allen xét thấy
trong nghiên cứu Profit from the Core (Boston: Harvard Business School
Press) công bố năm 2001 rằng chỉ 13% trong nhóm mẫu của họ gồm 1.854
công ty là có thể tăng trưởng ổn định trong suốt 10 năm. Cũng trong năm
2001, Richard Foster và Sarah Kaplan công bố nghiên cứu, Creative
Destruction (New York: Currency/Doubleday), theo dõi 1.008 công ty từ
năm 1962 đến 1998. Họ nhận thấy rằng chỉ 160 công ty, tức là khoảng 16%,
là có thể tồn tại trong khoảng thời gian này, và kết luận rằng công ty luôn
hoạt động tốt hơn là không tưởng. Jim Collins cũng đã công bố nghiên cứu
Good to Great (New York: HarperBusiness) vào năm 2001, trong đó ông
nghiên cứu một hệ thống gốm 1.435 công ty trong vòng 30 năm (1965-
1995). Collins nhận thấy rằng chỉ 126 công ty, tức là khoảng 9%, có thể vượt
qua mức trung bình của thị trường vốn cổ phần trong một thập kỷ trở lên.
Kết quả nghiên cứu của Corporate Strategy Board trong Stall Points
(Washington, DC: Corporate Strategy Board, 1988), được tổng hợp chi tiết
trong bài, cho thấy 5% số công ty trong bảng xếp hạng Fortune 50 đã duy trì
thành công mức tăng trưởng của mình, và 4% đã khởi động lại được một
phần tăng trưởng sau khi chững lại. Các nghiên cứu đều ủng hộ khẳng định
của chúng tôi rằng xác suất 10% thành công trong công cuộc tìm kiếm tăng
trưởng bền vững là một con số ước lượng rộng rãi.
2. Vì tất cả các giao dịch này đều bao gồm cổ phiếu nên đơn vị đo lường
“đích thực” cho giá trị của các thỏa thuận khác nhau là rất mơ hồ. Dù khi
một thỏa thuận đã kết thúc, một giá trị cuối cùng có thể được chốt thì giá trị
định trước của giao dịch vào thời điểm thỏa thuận được công bố cũng sẽ hữu
ích: Nó cho thấy các bên liên quan muốn trả và nhận bao nhiêu vào một thời
điểm nào đó. Giá cổ phiếu thay đổi sau khi thỏa thuận được công bố thường
194
