cổ phiếu mới. Trong số các hoạt động kinh doanh khác vẫn đang thực hiện,
Phố Wall chuyển sang lĩnh vực đảm bảo nguồn thu nhập cho họ: tiếp quản.
Sáp nhập và mua lại (M&A) là cứu cánh cuối cùng của Phố Wall, vì
thắng, thua hoặc hòa thì họ đều thu được các khoản phí: phí tư vấn, phí thoái
vốn doanh nghiệp không mong muốn, phí cho vay tiền. Đúng như kỳ vọng,
hoạt động này đã khơi mào cho sự phát triển mạnh mẽ của Phố Wall trong
suốt những năm 1980, phí tiếp quản công ty một lần nữa giúp duy trì lợi
nhuận của ngành công nghiệp chứng khoán vào mùa xuân năm đó.
Ba tháng im ắng kỳ lạ sau sự sụp đổ của thị trường, vào tháng Một, Phố
Wall bắt đầu chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của hoạt động tiếp quản, khi
các công ty trong và ngoài nước đều được lợi nhờ mức giá quá hời của các
cổ phiếu mới hạ giá. Sau đó, tại đây đã diễn ra hơn chục cuộc đua tiếp quản
lớn, đỉnh điểm là thương vụ trị giá 6 tỷ đô-la để kiểm soát công ty cũ của
Paul Sticht, chuỗi cửa hàng bách hóa tổng hợp liên bang có trụ sở ở bang
Cincinnati. Các cuộc tiếp quản thực hiện thành công trong nửa đầu năm
1988 nhiều hơn số vụ sáp nhập trong cả năm 1985, đó cũng là một năm
thành công rực rỡ. Phố Wall trở nên nghiện sáp nhập chỉ trong một thời gian
ngắn. Và các văn phòng của RJR đã sớm trở thành phòng triển lãm, chuyên
sưu tập các vụ sáp nhập mới nhất.
Thành công nhất trong làn sóng tiếp quản mùa xuân năm đó thuộc về
bộ phận sáp nhập của Shearson Lehman Hutton, bộ phận môi giới phát triển
rất nhanh của tập đoàn tài chính khổng lồ American Express. Với việc mua
E. F. Hutton vào mùa đông năm đó, Shearson đã sẵn sàng thách thức Merrill
Lynch trở thành nhà môi giới hàng đầu Phố Wall. Đứng đầu bộ phận sáp
nhập của họ là hai nhà kiến tạo giao dịch kỳ cựu. Họ từng có một thập kỷ
hoạt động dưới cái bóng của những đồng nghiệp nổi tiếng hơn, giờ đây, họ
đã sẵn sàng để tạo dựng tên tuổi cho riêng mình.
Steve Waters, một cựu phi công từng chiến đấu ở Việt Nam là trưởng
bộ phận này. Trong con người ông vẫn còn vương vất bầu không khí chiến
tranh. Ông coi nhóm sáp nhập của Shearson là một đơn vị thủy quân lục
chiến có lối đánh nhanh và trực diện. Tuy nhiên, lợi thế của ông ta là sự
