Do phải vay rất nhiều tiền để mua các công ty, nên việc hiểu rõ lợi nhuận
trong tương lai và lưu lượng tiền mặt là điều quan trọng, nếu không muốn bị
vỡ nợ. Bảng cân đối kế toán là những lá bài tarot còn dự trù lượng tiền mặt
là quả cầu pha lê của ông. Khi đã nắm trong tay một công ty, Kohlberg cắt
giảm chi phí không thương tiếc và bán các bộ phận không còn cần thiết, thu
về từng đồng đô-la để trả nợ. Trong hầu hết các trường hợp, ông dành cho
ban giám đốc một số cổ phiếu để khích lệ họ, và ông thấy đó là cách làm kỳ
diệu để họ phát huy hết khả năng, điều hành công ty hiệu quả hơn. Khi một
thương vụ hoàn thành, công sức bỏ ra được đền đáp xứng đáng, thường đem
lại giá trị lớn hơn so với khi mua nó. Với chiêu bài hết sức cơ bản đó, LBO
từ đó được tiến hành đúng như vậy.
Đây là một công việc buồn tẻ, vất vả, và là “cậu bé của Jerry
(Kohlberg)” nên Kravis được tự do thực hiện nó. Để mua lại Incom, một bộ
phần của Rockwell International, Kravis phải biên soạn một bản cáo bạch
dài 75 trang, chứa đầy các bảng cân đối kế toán, tóm tắt hoạt động và dự báo
nợ, rồi gửi nó cho các công ty bảo hiểm lớn. Một buổi sáng mùa xuân nọ,
một số ít các nhà đầu tư tiềm năng tập hợp tại Quincy, Massachusetts, để
Kravis hộ tống tham quan nhà máy sản xuất hộp số của Incom ở Boston. Cả
nhóm lên ba chiếc xe hạng sang tiếp tục đến Holyoke để tham quan dây
chuyền sản xuất của Acme Chain, sau đó đến Fairfield, Connecticut để xem
Helm Bear. Cuối cùng, họ bay tới Cleveland để thăm các nhà máy Air Maze
và Morse Control của Incom. Nó nhàm chán, nhưng kiếm ra tiền.
Đến năm 1973, sau ba năm được kèm cặp, Kravis đã sẵn sàng tự mình
thực hiện giao dịch đầu tiên. Giống như Stern Metal và các mục tiêu khác
của Kohlberg, công ty Boren Clay Products là một nhà sản xuất gạch nhỏ ở
Bắc Carolina của một người chủ đã già có ý chí mạnh mẽ muốn bán nó để
lấy tiền mặt trước khi chết. Ông tên là Orten Boren, khoảng ngoài 70 tuổi,
chẳng ưa đám người miền Bắc cũng như người Do Thái.
“Chàng trai trẻ,” Boren nói khi lần đầu tiên gặp Kravis, “đức tin của
cậu là gì?”
Kravis nghẹn giọng: “Tôi là người Do Thái.”
