khoản vốn cởi mở hơn, để rồi họ phải trải qua các đợt khủng hoảng cán cân
thanh toán theo chu kỳ và lại phải nhờ IMF hỗ trợ trong năm 2002.
Vận mệnh của Brazil đã sáng sủa hơn với cuộc bầu cử 2002 và chiến
thắng của tân Tổng thống Luiz Inácio Lula da Silva, thường được biết với
cái tên Lula. Dưới sự lãnh đạo của ông từ năm 2003 đến 2010, Brazil đã mở
rộng năng lực xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên, đạt nhiều thành tựu đáng kể
về công nghệ và sản xuất căn bản. Máy bay Embraer đã trở thành sản phẩm
có đẳng cấp thế giới và đưa Brazil bay vọt lên vị trí là nhà sản xuất máy bay
lớn thứ 3 toàn cầu. Thị trường nội địa khổng lồ của quốc gia này cũng trở
thành nơi thu hút các dòng vốn toàn cầu nhằm kiếm lợi nhuận cao hơn, nhất
là sau sự giảm sút về tỷ suất lợi nhuận tại các thị trường Hoa Kỳ và Liên
minh châu Âu kể từ đợt hỗn loạn 2008.
Giai đoạn 2009 - 2010, tỷ giá đồng Real so với đô-la Mỹ dịch chuyển từ
khoảng 2,4 lên 1,69. Việc tái định giá tiền Real so với đô-la tăng hơn 40%
chỉ trong vòng 2 năm đã gây khốn đốn cho ngành xuất khẩu Brazil. Cán cân
thương mại song phương Brazil – Hoa Kỳ cũng biến đổi: từ thặng dư
khoảng $15 tỷ thành thâm hụt $6 tỷ cũng trong 2 năm đó. Chính sự việc này
đã khiến Bộ trưởng Tài chính Brazil Guido Mantega đưa ra tuyên bố hồi
cuối tháng 9/2010 rằng một cuộc chiến tranh tiền tệ toàn cầu đã bắt đầu.
Bởi vì Trung Quốc vẫn neo chặt tỷ giá Nhân dân tệ - đô-la, cho nên việc
tái định giá tiền Real tăng 40% so với đô-la cũng có nghĩa là Real được tái
định giá tăng thêm 40% so với Nhân dân tệ. Nền xuất khẩu của Brazil đã
chịu tổn thất không những từ Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ cao, mà còn
từ Trung Quốc trong lĩnh vực lắp ráp theo dây chuyền và dệt may. Brazil
phản kích bằng sự can thiệp tiền tệ từ ngân hàng trung ương, tăng khoản dự
trữ bắt buộc tại các ngân hàng địa phương nào đang bán khống đô-la đầu cơ
giá xuống, và một số dạng thức kiểm soát vốn khác.
Cuối năm 2010, người kế nhiệm của Tổng thống Lula là Dilma Rousseff
đã long trọng tuyên bố rằng bà sẽ thúc đẩy nhóm G20 và IMF xây dựng nên
các đạo luật để nhận diện được những kẻ thao túng tiền tệ – có lẽ là cả Trung
Quốc lẫn Hoa Kỳ – nhằm giải tỏa áp lực đẩy giá lên dành cho đồng Real.
Các nỗ lực của Brazil nhằm kìm chế giá đồng Real đã thành công trong ngắn
