là đồng đô-la Mỹ, trong đó bao gồm Ấn Độ, Indonesia, Hàn Quốc,
Malaysia, Singapore, Nam Phi, Đài Loan và Thái Lan. Mỗi quốc gia trong
số này đều lo sợ rằng đồng nội tệ của họ sẽ bị tăng giá và hoạt động xuất
khẩu của họ sẽ chịu hậu quả xấu từ các chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed
và dòng lũ đô-la từ khắp thế giới tràn về đất nước mình để tìm kiếm lợi
nhuận cao và tăng trưởng nhanh hơn.
Những cách kiểm soát vốn xuất hiện dưới nhiều dạng thức khác nhau, tùy
chọn lựa của các ngân hàng trung ương và Bộ tài chính từng đất nước. Năm
2010, Indonesia và Đài Loan đã cắt giảm hoạt động đầu tư ngắn hạn, buộc
các nhà đầu tư “tiền nóng” phải đầu tư trong thời hạn dài hơn. Hàn Quốc và
Thái Lan lại áp đặt các loại thuế thu nhập đánh vào lợi nhuận từ trái phiếu
nội địa của các nhà đầu tư nước ngoài – đây là một cách nhằm làm nản lòng
những ai muốn đầu tư “nóng” và giảm áp lực tăng giá các loại nội tệ.
Trường hợp của Thái Lan mới thật mỉa mai, bởi vì Thái Lan chính là nơi
phát xuất cơn khủng hoảng tài chính 1997–1998. Lần đó, các nhà đầu tư đã
cố gắng rút tiền khỏi Thái Lan và quốc gia này cố nâng cao giá trị nội tệ.
Đến năm 2011 thì các nhà đầu tư lại thi nhau đẩy tiền vào Thái Lan còn
chính phủ thì hạ thấp giá trị nội tệ. Thái Lan và Hoa Kỳ là hai ví dụ minh
họa rõ nét hơn cả, cho thấy sự thay đổi về sức mạnh tài chính giữa các thị
trường mới nổi và các thị trường đã phát triển trong vòng 10 năm qua.
Các quốc gia có nền kinh tế nhỏ như trên, hầu hết là những nước châu Á
đang gắng sức giữ giá trị nội tệ của mình ở mức thấp, sẽ không thể phát
hành được một loại tiền tệ dự trữ được chấp nhận rộng rãi. Và tất cả những
quốc gia này cũng không thể đạt quy mô kinh tế tương đương với quy mô
của Hoa Kỳ, Trung Quốc hoặc Liên minh châu Âu nếu xét đến khả năng
thực hiện một cuộc chiến tranh tiền tệ bằng cách trực tiếp can thiệp vào thị
trường. Các quốc gia này cần tạo nên một diễn đàn đa phương nhằm giải
quyết các áp lực gây ra bởi Chiến tranh tiền tệ lần thứ III. Trong khi theo
truyền thống thì Quỹ tiền tệ Quốc tế IMF sẽ lập ra một diễn đàn dạng này,
mọi nền kinh tế có hoạt động thương mại lớn, bất chấp có phải là thành viên
G20 hay không, đang nôn nóng muốn nhận được sự định hướng hoặc các
quy định từ nhóm G20 để chặn đứng tình trạng leo thang chiến tranh tiền tệ
