của những nạn nhân QE khác trên toàn cầu. Chẳng bao lâu nữa thì tiếng
chuông báo hiệu hiệp 2 sẽ cất lên thôi.
Trong khi các bên tác chiến sử dụng vũ khí trong chiến tranh thì những
bên không tác chiến cũng phải gánh chịu tổn thất liên đới, và điều này vẫn
đúng trong một cuộc chiến tranh tiền tệ. Nạn lạm phát theo mong muốn của
Hoa Kỳ không những đã tìm đường vào Trung Quốc mà còn lan đến các thị
trường mới nổi nói chung. Thông qua sự kết hợp giữa thặng dư thương mại
và “dòng tiền nóng” nhằm thu lợi nhuận cao hơn, tình trạng lạm phát do Hoa
Kỳ in tiền đã nhanh chóng xuất hiện tại Hàn Quốc, Brazil, Indonesia, Thái
Lan, Việt Nam và một số nơi khác nữa. Chủ tịch Cục dự trữ Liên bang
Bernanke vô tư “đổ lỗi cho nạn nhân” khi ông nhận định rằng các quốc gia
nói trên không thể quy trách nhiệm cho ai khác mà phải tự nhận lỗi về mình,
bởi vì họ đã từ chối không tăng giá các loại nội tệ của mình so với đô-la Mỹ
nhằm giảm bớt thặng dư và khiến dòng tiền nóng chảy chậm lại. Với giọng
điệu nhẹ nhàng an ủi của các quan chức ngân hàng trung ương , Bernanke đã
nói:
Những người xây dựng chính sách của các thị trường mới nổi có nhiều
công cụ mạnh... để họ có thể quản lý nền kinh tế của mình và ngăn chặn
không cho phát triển quá nóng, trong đó bao gồm khả năng điều chỉnh tỷ
giá... Yêu cầu cần phải phục hồi tại các thị trường mới nổi đã góp phần quan
trọng vào tình trạng giá cả toàn cầu tăng vọt như gần đây. Một cách tổng
quát hơn, việc một số quốc gia vẫn giữ chặt giá trị tiền tệ của họ ở mức thấp
đã góp phần tạo nên một mô hình chi tiêu không cân bằng và không bền
vững trên toàn cầu.
Nhận định như trên đã bỏ qua một sự thật rằng: rất nhiều hàng hóa mà
công dân các quốc gia này cần mua (chẳng hạn như bột mỳ, bắp, dầu, đậu
nành, gỗ, cà phê và đường) được định giá bởi thị trường thế giới, chứ không
phải các thị trường địa phương. Khi người tiêu dùng tại một số thị trường
địa phương nào đó đẩy giá cả lên cao hơn để đối phó với việc in tiền của
Fed, thì các mức giá cả trên thị trường thế giới cũng bị đẩy lên theo.
Chẳng bao lâu sau, người ta đã cảm thấy được các tác động từ việc in tiền
của Fed, không những đối với các thị trường mới nổi, khá thành công của
