say that the effect of this is about the same as a 10% depreciation of the real
exchange rate - or a 10% depreciation of the Vietnam dong.
If there were to be a 10% inflation in Vietnam but none abroad, and if the
nominal exchange rate did not change, then economists would say that the
real exchange rate of Vietnam had I appreciated. That is, inflation of 10%
in Vietnam but not any inflation in its trading partners would make it harder
for Vietnamese exporters, while imports would become more attractive to
consumers because import prices would not rise while prices of Vietnamese
products would have risen by 10%.
Because the nominal exchange rate does not adjust for inflation
differences, the real exchange rate is a better indicator of changes in
competitiveness. Generally speaking, nominal exchange rates reflect
inflation differences over long periods of time so that competitiveness does
not change too much. But over shorter periods, a real appreciation of a
nation's exchange rate can create a loss in competitiveness.
42. TỈ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC VÀ TÍNH CẠNH TRANH
Chúng ta ai cũng quen thuộc với tỉ giá hối đoái, hiện đang ở mức hơn
15000 đồng một đô-la. Các nhà kinh tế gọi đây là tỉ giá hối đoái danh
nghĩa. Còn một khái niệm liên quan mật thiết khác là tỉ giá hối đoái thực,
được tính bằng tỉ giá danh nghĩa điều chỉnh theo những biến động lạm phát.
Ví dụ, giả sử giá cả của Việt Nam là ổn định nhưng các mức giá của các đối
tác thương mại lại tăng đồng loạt 10%, trong khi tỉ giá danh nghĩa không
đổi. Kết quả là hàng xuất khẩu của Việt Nam trở nên cạnh tranh hơn và
hàng nhập khẩu vào Việt Nam lại đắt hơn. Ta có thể nói rằng tác động của
sự tăng giá nước ngoài này là tương đương với việc tỉ giá thực giảm 10%
hay giá trị tiền đồng giảm 10%.
Nếu lạm phát ở Việt Nam là 10% và ở nước ngoài là bằng không, và nếu
tỉ giá danh nghĩa không đổi thì các nhà kinh tế sẽ nói rằng tỉ giá thực của
