Ở một thời đại mà các phương thức tài chính tự do được xem là thứ tốt tuyệt
đối, ý tưởng kiểm soát tiền tệ của Mahathir là một dị giáo. Ông nhận thức rõ:
“Chúng tôi sắp sửa đi ngược lại toàn bộ thế giới.”
Bất chấp mọi phản đối, Mahathir vẫn giữ vững lập trường của mình. Daim
nhớ lại: “Ông ấy khá sắt đá.” Trong suốt 6 tháng, nhóm kinh tế cãi nhau ầm ĩ
xung quanh các biện pháp kiểm soát tiền tệ. Daim cuối cùng lại chuyển sang
ủng hộ ý tưởng của Mahathir, ủng hộ trong chừng mực ngầm định. Tất cả mọi
biện pháp khác đã thất bại trong việc chặn đứng cuộc Khủng hoảng. Daim cho
biết: “Rốt cuộc chẳng còn một sự lựa chọn nào khác. Chúng ta đã thử tất cả mọi
thứ.”
Ngày 1/9/1998, Mahathir quyết tâm hành động. Việc mua bán đồng Ringgit
ra khỏi biên giới đất nước bị nghiêm cấm. Người nước ngoài đang giữ đồng
Ringgit chỉ có thể sử dụng đồng tiền này trong các giao dịch nội địa. Tiền
Ringgit bên ngoài đất nước thành ra vô dụng. Động thái kiểm soát này không
quá khắt khe. Nhà đầu tư nước ngoài nào muốn chuyển lợi nhuận kinh doanh về
nước mình hay muốn bán tài sản vẫn được phép đem tiền của mình ra khỏi
Malaysia. Đối với những mục đích này, đồng Ringgit bị cố định ở tỉ giá 3,8
Ringit đổi 1 đồng đô la Mỹ, thấp hơn 1/3 so với mức trước khi xảy ra Khủng
hoảng.
Quyết định của Mahathir đã gây ra một sự phẫn nộ ở trong lẫn ngoài nước.
Thống đốc ngân hàng trung ương Malaysia, người phản đối ý tưởng của
Mahathir, từ chức.
Trên bình diện quốc tế, Malaysia trở thành một kẻ bệnh
hủi. Tờ Wall Street Journal đã dán nhãn cho chính sách kiểm soát tiền tệ của
Malaysia là “một sự tính toán sai lầm nghiêm trọng” và cảnh báo nước này
“dường như sắp sửa trải nghiệm một thời kỳ bất hạnh mò mẫm vấp váp trong
bóng tối”.
Người phản đối mạnh mẽ nhất biện pháp kiểm soát tiền tệ là Anwar Ibrahim,
bộ trưởng Tài chính. Mahathir và Anwar tiếp tục đấu khẩu về đường lối của
chính sách giải quyết Khủng hoảng cho Malaysia. Bất đồng này càng làm sâu
sắc thêm mâu thuẫn giữa họ. Anwar là người được Mahathir đỡ đầu suốt từ giữa
thập niên 80 và ông được nhiều người dự đoán là có nhiều khả năng sẽ kế nhiệm
