cách như vậy mặc dù lá cờ Anh hiện đơn thuần chỉ là mang tính biểu
tượng.
Rõ ràng là, việc định giá khi giá chuẩn là vô cùng hấp dẫn, vì nó bao
hàm một thị trường đã cân đối vào thời gian đó. Chi phí giao dịch là rất hợp
lý đối với bên mua và bên bán, giao dịch theo một mức phí bảo hiểm đối
với giá ấn định. Mức bảo hiểm này có thể là 5 cent đối với bên bán và 25
cent đối với bên mua. Trong một số trường hợp, nó có thể không phải là
05/25 mà là 10/20, theo cách nói thị trường. Năm thành viên giao dịch
“trong phòng” (nói ẩn dụ) ở mức giữa là 15 cent.
GIAO DỊCH TỶ LỆ LÃI SUẤT VÀNG
Trong Chương 5, tôi đã nêu chi tiết về bên vay và cho vay. Trong
chương này, tôi muốn điều tra kỹ hơn xem cách thức thị trường này giao
dịch.
Thông thường, giao dịch sẽ chỉ là một loạt các phần gửi và cho vay
được thực hiện. Một ngân hàng trung ương cho Barclays vay vàng, ngân
hàng này lại cho một nhà sản xuất vàng vay, đầu tư số vàng vẫn chưa được
sản xuất, v.v… Tuy nhiên, các giao dịch không chỉ được thực hiện thông
qua các số lượng và kỳ hạn (bản ghi chép) chính xác từ một cơ sở này sang
cơ sở khác. Không thị trường tiền tệ nào hoạt động theo cách như vậy; cũng
sẽ không có một loạt số lượng gửi và/hoặc cho vay nào đáng kể.
Thay vào đó, các ngân hàng trung ương có xu hướng cho vay vàng dưới
hình thức một khoản gửi - rủi ro chính hoàn toàn thuộc về ngân hàng trung
ương dựa vào ngân hàng vàng đó. Các ngân hàng sau đó giao dịch với nhau
thông qua một loạt công cụ được sử dụng với mục đích làm giảm nhẹ rủi ro
