ĐẦU TƯ VÀO VÀNG - Trang 83

Mức giá giao sau được tính là:

975 đô-la + (((975 đô-la x 2,35%)/360) x 180) = 975 đô-la + 11,456 đô-

la = 986,456 đô-la

Giá vàng + (((giá vàng x tỷ lệ hoán đổi vàng)/360) x ngày tính toán)

Nhìn bề ngoài, ngân hàng B đã lỗ trong vụ giao dịch này là:

100.000 x 11,456 đô-la = 1.145.600 đô-la

Tuy nhiên, từ giao dịch ban đầu, ngân hàng B đã có 97,5 triệu đô-la

(100.000 ounce vàng bán ở mức giá 975 đô-la/ounce), ngân hàng này đưa
số tiền này vào gửi trong sáu tháng với lãi suất 2,5%, và tạo ra mức lợi tức
là 1.218.750 đô-la.

Vì thế, mức lợi nhuận ròng của ngân hàng B trong vụ giao dịch này là

73.150 đô-la (lợi nhuận từ lãi tức 1.218.750 đô-la trừ đi khoản vốn lỗ là
1.145.600 đô-la), giả sử họ phải thanh toán mức không cho số vàng ban đầu
- vốn là điều không thể nhưng tôi vẫn đưa ra để chứng minh cho khái niệm
này.

Một cách khác để xem xét lợi nhuận là mức 2,35 % (ở đó ngân hàng B

đã vay đồng đô-la và cho vay vàng) và 2,50 % (ở đó có thể gửi tiết kiệm
đồng đô-la). Khoản 15 điểm cơ bản này (0,15 %) là lợi tức cho vay vàng
trong thời gian sáu tháng trong ví dụ này.