nổi. Hay nói cách khác, họ sẽ vay vàng có kỳ hạn cố định và cho vay lại
ngắn hạn. Điều quan trọng là vàng không trao đổi qua tay, vì thế nó ít mang
tính tín dụng song thay vào đó, là các luồng tiền mặt cơ bản được thanh
toán và/hoặc được tiếp nhận. Một ví dụ như sau:
Ngân hàng C yêu cầu ngân hàng D cho vay IRS trong thời gian 10 năm.
Giá chào ở mức 0,65/0,75. Điều này có nghĩa là ở mức 0,65 %, ngân hàng
D sẽ sẵn sàng vay vàng trong 10 năm (và cho vay lại theo quý), và ở chiều
ngược lại, ngân hàng D sẽ cho vay vàng trong thời gian dài hạn và vay lại
theo quý.
Giả sử ngân hàng C là bên cho vay vàng dài hạn, ngân hàng này sẽ giao
dịch ở mức 0,65 %, cho vay vàng trong thời gian 10 năm ở mức đó và vay
trở lại theo ba tháng. Ngược lại, ngân hàng D vay 100.000 ounce ở mức
0,65 % trong 10 năm và cho vay 40 kỳ hạn ba tháng.
Ngày thứ 1: Ngân hàng D đồng ý trong ba tháng, họ sẽ trả cho ngân
hàng C:
(((Lượng vàng x tỷ lệ lãi suất cố định)/360) x ngày tính toán)
(((100.000 x 0,65%)/360) x 90) = 162,50 ounce vàng.
Ngân hàng C đồng ý trong ba tháng sẽ thanh toán cho ngân hàng D:
(((Lượng vàng x tỷ lệ lãi suất thả nổi))/360 x ngày tính toán((100.000 x
0,16857%))/360 x 90 = 42,143 ounce vàng.
