do tôi sẽ rất vui lòng đánh cược tiền bản quyền cuốn sách này rằng
Starbucks có sử dụng các thị trường tài chính để tự vệ trước những biến
động đột ngột của giá cà phê.
Những sản phẩm khác nhau lại gắn với những loại rủi ro khác nhau. Hãy
xem xét một trong những hàng hóa mà cá nhân tôi rất yêu thích: trái phiếu
tai ương. phố Wall giả định rằng những trái phiếu này có thể giúp các công
ty bảo hiểm tránh khỏi những rủi ro thiên tai. Hãy nhớ rằng, công ty bảo
hiểm sẽ trả hóa đơn khi một cái cây đổ xuống nhà bạn. Vì vậy, nếu có nhiều
ngôi nhà cùng phải chịu thảm họa này, công ty, hay thậm chí toàn bộ ngành
bảo hiểm, sẽ gặp phải rắc rối lớn. Để giảm thiểu rủi ro, các công ty bảo
hiểm có thể phát hành trái phiếu tai ương. Những trái phiếu này có tỷ lệ lãi
suất cao hơn rất nhiều so với trái phiếu của các công ty khác bởi vì nếu các
cơn bão hay động đất gây ra tổn thất nặng nề cho một khu vực nhất định
trong một khoảng thời gian nhất định, thì những nhà đầu tư có nhiều khả
năng sẽ mất một phần hay tất cả vốn liếng. Đợt phát hành trái phiếu đầu
tiên của Hiệp hội Ô tô Mỹ diễn ra cuối thập niên 1990 gắn liền với mùa bão
trên bờ biển phía đông. Nếu tổn thất do cơn bão gây ra lớn hơn 1,5 tỷ đô-la,
các nhà đầu tư trái phiếu tai ương sẽ mất tất cả. Còn nếu thiệt hại chỉ nằm
trong khoảng từ 1 tỷ đến 1,5 tỷ đô-la, các nhà đầu tư sẽ mất một phần vốn
liếng. Trong cả hai trường hợp, công ty bảo hiểm vẫn vô sự vì không phải
thanh toán những tổn thất này. Ngược lại, nếu các cơn bão chỉ gây thiệt hại
nhỏ, các nhà đầu tư có thể thu hồi vốn cộng thêm 12% lãi suất, một kết quả
tuyệt vời khi đầu tư cổ phiếu. Điều thú vị trong ví dụ này là cách thức dàn
mỏng rủi ro. Để tránh tổn thất lớn, công ty bảo hiểm đã chia sẻ chi phí với
các nhà đầu tư, mỗi nhà đầu tư sẽ gánh chịu một phần nhỏ thiệt hại nếu
thiệt hại do tai ương gây ra cao hơn mức quy định.
Một trong những vai trò của các thị trường tài chính là cho phép chúng ta
hào phóng phân phát những quả trứng của mình. Có lẽ, tôi nên thuật lại chi
tiết một trong những trải nghiệm ngớ ngẩn chỉ có thể xảy ra khi chúng ta
còn học trung học. Một chuyên gia về hành vi vị thành niên ở trường trung
