đồng tiền của họ sụt giảm. Đơn thuốc của Stiglitz là tăng... thâm hụt ngân
sách, có nghĩa là phát hành nhiều nợ hơn nữa và in nhiều tiền hơn nữa.
Ông dường như tin rằng nếu một chính phủ đương cơn khốn quẫn phát
hành thêm tiền giấy, tiền ấy sẽ đột nhiên có thêm giá trị trong mắt người
dân. Ông dường như tin tưởng rằng một khi các nhà đầu tư không còn
mong muốn nắm giữ nợ của chính phủ, tất cả những gì cần làm là chỉ việc
tăng cung lên và trái phiếu sẽ bán chạy như là bánh mì nóng hổi. Chúng tôi
tại IMF - không, hãy hiểu là chúng tôi trên hành tinh Trái đất này - có kinh
nghiệm dày dặn hơn để đề xuất một điều khác. Chúng tôi, những kẻ trần
tục, đã phát hiện ra rằng khi một quốc gia đang trong tình trạng nguy khốn
về ngân sách tìm cách thoát ra bằng việc in thêm tiền thì lạm phát sẽ tăng
lên, mà thường là không thể kiểm soát nổi... Các định luật của kinh tế học
có thể khác biệt ở góc vũ trụ của các ông, song ở đây, chúng tôi phát hiện
ra rằng nếu một chính phủ hầu như đã phá sản không có khả năng giới hạn
một cách đáng tin cậy lịch trình thâm hụt ngân sách, sự việc thường là sẽ
trở nên tồi tệ hơn chứ không phải tốt đẹp hơn.
Một điều chưa rõ ràng nữa là liệu việc Malaysia tạm thời áp đặt sự kiểm
soát luồng vốn vào năm 1997 có tạo ra khác biệt đáng kể nào đối với nền
kinh tế này trong thời gian khủng hoảng hay không. Krugman ít nhất cũng
thừa nhận rằng các tổ chức tài chính của Đông Á, những người đã vay ngắn
hạn bằng đồng đô la song lại cho vay dài hạn bằng đồng nội tệ của mình
(thường là cho nhóm lợi ích), phải chịu phần lớn trách nhiệm về cuộc
khủng hoảng này. Tuy nhiên, việc ông nói về sự quay trở lại của kinh tế học
thời Đại Suy thoái lúc này xem ra có vẻ quá trớn. Chưa bao giờ xảy ra một
cuộc Đại Suy thoái ở Đông Á (có lẽ ngoại trừ ở Nhật Bản, một nước khó có
thể được xem là nạn nhân thói bất lương của IMF). Sau cú sốc năm 1998,
tất cả các nền kinh tế bị ảnh hưởng đã nhanh chóng quay lại với tốc độ tăng
trưởng nhanh - thực sự là tăng trưởng nhanh đến nỗi mà đến năm 2004 một
số nhà bình luận đã đặt câu hỏi là liệu "hai chị em" của Bretton Woods có
còn đóng bất kỳ một vai trò nào với tư cách là những nhà cho vay quốc tế.
