cơn tuyệt vọng đã bổ nhiệm Chủ tịch Quỹ Dự trữ Liên bang mới, Paul
Volcker, vào năm 1979. Volcker nâng tỉ lệ chiết khấu cho ngân
hàng trung ương lên 14% để kiểm soát lạm phát. Năm 1981, Tổng
thống mới đắc cử Ronald Reagan bắt đầu mạnh tay cắt giảm
thuế và tiến hành bãi bỏ các qui định cản trở kinh doanh đồng
thời ủng hộ Volcker bất chấp những tiếng thét gào của dân chúng
vì phải chịu đựng chính sách kinh tế hà khắc của ông. Nền kinh
tế và thị trường trải qua một thời kỳ đen tối trong khoảng hai năm
rưỡi. Vào cuối năm 1982, thị trường chứng khoán cho các nhà đầu
tư giá lên bắt đầu biến động khi giá cả cổ phiếu bắt đầu bắt
kịp tốc độ tăng tỉ suất lợi nhuận của các công ty.
Những khoản tiền mà Buffett đã sử dụng để thực hiện những vụ
đầu tư lớn ở những năm cuối thập niên 1970 đến từ nguồn trôi
nổi qua các công ty bảo hiểm và từ những con tem thưởng. Trong khi
National Indemnity làm ăn phát đạt thì tại Blue Chip, việc kinh
doanh tem thưởng tiếp tục thu hẹp và các khoản đầu tư từ nguồn
float đang dần dần co lại từ các khoản tiền tem vốn được trả
trước một cách hào phóng.
Sự lột xác của Buffalo Evening News có nghĩa là Buffalo và
Munger không còn phải tranh luận xem tài sản lớn nhất của Blue
Chip giờ đây đáng để cho tồn tại hay đáng kết thúc. News nên tồn
tại vì nó đang mang lại một dòng lợi nhuận đều đặn. Năm 1983,
cuối cùng họ đã đồng ý với nhau về giá trị của Blue Chip. Thế là
Berkshire Hathaway thâu tóm không sót một con tem thưởng nào –
bước cuối cùng của một vụ gỡ rối tuyệt vời.
Lần đầu tiên,
Buffett và Munger trở thành đối tác đầy đủ của nhau – mặc dù
Munger thua xa Buffett.
Buffett đề nghị Munger, người sở hữu 2% cổ phần của
Berkshire, nắm chức phó chủ tịch công ty. Ngoài ra, hiện thời
Munger còn giữ chức chủ tịch hội đồng quản trị kiêm tổng giám