dọn sạch để có sự tăng trưởng sản xuất mới. Bụi cây gai vô bổ sẽ lớn hơn, mạnh
hơn và càng khó nhổ hơn nếu thời gian nhút nhát kéo dài.
Cuộc khủng hoảng năm 1929 đã trở thành cuộc Đại khủng hoảng chỉ vì Tổng
thống Hoover nhút nhát không dám nắm tình hình. Vào đầu năm 1930, ai cũng
nghĩ thời kỳ xấu nhất đã đi qua vì thị trường chứng khoán đã phục hồi những gì
đã mất trong tháng 10 năm 1929. Nhưng vào tháng 3 năm 1930, các ngân hàng
bắt đầu vỡ nợ và chính quyền Hoover chẳng làm gì cả để ngăn chặn sự đổ vỡ
ngân hàng tăng tốc. Thiếu việc tái cấu trúc nhanh chóng và hiệu quả, những khó
khăn của ngân hàng ngày càng tồi tệ hơn. Sau gần ba năm không hành động, hệ
thống ngân hàng đứng trước cửa chết vào năm 1932. Trong quá trình đó, chính
quyền Hoover mất hết lòng tin và khả năng giải quyết vấn đề.
Chu kỳ của các diễn biến trong một cuộc khủng hoảng thì ai cũng biết. Một số
tài sản tăng giá vượt quá mức chịu đựng của nền kinh tế. Vào điểm đỉnh của dịch
hoa tu-líp, một hoa tu-líp đen đổi một trong những dãy nhà năm tầng nằm dọc
theo các con kênh ở Amsterdam. Giá này thật là điên rồ và ai cũng biết điều đó,
nhưng giá cũng điên rồ khi 6 bông tu-líp đổi một căn nhà và những ai đã rời bỏ
thị trường hoa tu-líp khi 6 bông đổi một căn nhà đã bỏ mất cơ hội gia tăng sự
giàu có gấp 6 lần. Cơ hội ngắn hạn để kiếm được nhiều tiền che khuất sự thật
kinh tế lâu dài mà ai cũng biết.
Tất cả các nhà đầu tư (không ai cho mình là nhà đầu cơ) tưởng rằng họ có thể
nhìn thấy trước khó khăn để có thì giờ thoát ra – nhưng chỉ một ít người làm điều
này. Trong vụ South Sea Bubble tại Anh Quốc, Ngài Isaac Newton, một trong
những người thông minh nhất từ trước đến nay, là một trong những người nghĩ
rằng ông có thể thoát ra trước khi mọi việc chấm dứt. Ông không kịp thoát ra
trước và kết quả là ông mất một số tiền lớn. Trí thông minh không bảo vệ được
cho lòng tham.
Chính phủ không thể ngăn cản giá tăng vượt mức có thể chịu đựng được. Một
khi giá này tồn tại thì chính phủ cũng không thể ngăn cản nó giảm xuống. Tất cả
những gì mà chính phủ có thể làm là chờ đợi để đánh giá thiệt hại sau khi sự việc
đi hết quá trình diễn biến của nó.
Khi giá tài sản giảm xuống, giá trị tài sản thế chấp từ đủ đã trở thành thiếu.
Những khoản nợ cho vay an toàn trở thành nợ xấu. Những khoản nợ không đủ tài
sản thế chấp được yêu cầu hoàn trả. Do thiếu thanh khoản và sợ lâm vào tình
