Munger mắc phải, bao gồm khoản đầu tư vào Netjets, Dexter Shoe Company, và
Diversified Retailing - một lời nhắc nhở rằng bán lẻ là một lĩnh vực khó nhằn để
kiếm tiền hơn là mọi người vẫn nghĩ. Buffett, với bản tính trung thực, đã tự thú
nhận trong lá thư gửi cổ đông năm 2007: “Đến giờ, Dexter là khoản đầu tư tệ hại
nhất tôi từng thực hiện. Nhưng tôi còn sẽ phạm nhiều lỗi nữa trong tương lai -
bạn có thể đoán chắc điều đó. Một câu trong bài nhạc đồng quê của Bobby Bare
giải thích điều thường gặp khi bạn quyết định mua: ‘Tôi không bao giờ lên
giường với một người phụ nữ xấu, nhưng tôi chắc chắn sẽ có vài lần trong đời
thức dậy và thấy người phụ nữ nằm bên cạnh mình chẳng đẹp tí nào”’.
Mohnish và tôi bàn luận về khoản đầu tư sai thời điểm của Berkshire vào
CORT Furniture năm 2000. CORT đã kiếm bộn bằng cách cho các công ty khởi
nghiệp thuê nội thất trong những năm bong bóng công nghệ 1990. Nhưng Buffett
và Munger đã đánh giá thấp mức độ dễ tổn thương của khoản lợi nhuận này khi
bong bóng phát nổ. Những công ty như eBay và Cragslist cũng ăn vào phần
doanh số của CORT bằng cách khiến việc mua nội thất đã qua sử dụng trở nên rẻ
và dễ dàng hơn. Munger sau này đã miêu tả khoản đầu tư này là một “sai lầm
kinh tế vĩ mô”.
Tôi giúp Mohnish bằng cách phân tích kỹ càng những lỗi của bản thân, cùng
với lỗi của các nhà đầu tư khác. Bản thân Mohnish làm việc ở một tốc độ nhanh
như chớp vượt quá tốc độ của tôi. Sau khi chúng tôi đã tập hợp danh sách lỗi ban
đầu - cùng các bài học chúng tôi rút ra từ đó - ông ta đã thuê vài sinh viên mới tốt
nghiệp từ trường kinh doanh Harvard để tiến hành phân tích, điều tra cặn kẽ. Họ
nghiên cứu hổ sơ 13F của gần 20 nhà đầu tư giá trị lỗi lạc (bao gồm những công
ty Southeastern Asset Management và Fairholme Capital Management), cứ mỗi
vụ đầu tư thua lỗ được xem là một lỗi. Các cựu sinh viên này sau đó đọc hết
những phát ngôn trên phương tiện công cộng của các nhà đầu tư và báo cáo
thường niên để tái khẳng định suy nghĩ đằng sau những vụ đầu tư thất bại.
Hồ sơ 13F (13F fillings) là một tài liệu mà Ủy ban chứng khoán và sàn giao
dịch Hoa Kỳ (Securities And Exchange Commission - SEC) yêu cầu các nhà
quản lý quỹ có quy mô ít nhất là 100 triệu đô báo cáo hàng quý về các khoán
đầu tư họ đang nắm giữ, bao gồm các khoản đầu tư lâu dài, quyền chọn bán
và quyền chọn mua, biên nhận ký thác tại Hoa Kỳ (ADR), tiền giấy có giá
trị quy đổi thành vàng - Chú thích của người dịch. Nguồn: Internet.
