khai mỏ, ban đầu có tên là International Nickel) mua lại ESB (một nhà
sản xuất pin có tên Electric Storage Battery). Điều đáng chú ý là đại
diện của Inco là Morgan Stanley, lúc đó đang là công ty cố vấn hàng
đầu về M&A. Inco thành công trong cuộc mua lại ESB, và giao dịch
này đã làm thay đổi luật chơi, cho phép các ngân hàng đầu tư lớn cùng
tham gia vào các giao dịch không thân thiện. Cuộc giao dịch không
thân thiện đầu tiên tại Anh xảy ra vào năm 1958 và 1959; khi đó, công
ty British Aluminium bị Tube Investments và đối tác Mỹ Reynolds
Metals mua lại. Cố vấn cho hai Bên Mua đó là S.G. Warburg.
Trong khi đó, cuộc tấn công chớp nhoáng của Colt Industries đối với
Garlock năm 1975 đã đẩy không khí thù địch của giao dịch này lên tới
cấp độ cao nhất trong lịch sử M&A. Diễn biến mới trong giao dịch này
là Colt công khai loan báo các cuộc thương thảo không mấy thân thiện
giữa hai bên và ra sức quảng cáo về chúng, buộc Garlock thậm chí phải
thuê một công ty quan hệ công chúng – điều này có thể phổ biến ngày
nay nhưng đó là điều không tưởng trong những năm đầu của thập kỷ
1970. Đáng chú ý là các quảng cáo của Garlock đã buộc tội Colt vì đã
sản xuất những “món đặc biệt ngày thứ bảy” (đây là tiếng lóng dùng ở
Mỹ ám chỉ những loại súng cầm tay không có đăng ký, được giới tội
phạm mua để sử dụng). Hành động này về sau đã đi vào kho từ điển
của M&A với ý nghĩa miêu tả một lời đề nghị tiếp quản chỉ có hiệu lực
trong một thời gian ngắn, vì thế, các cổ đông của Bên Bán buộc phải ra
một quyết định chóng vánh trong khi chưa có trong tay đầy đủ các
thông tin cần thiết.
Làn sóng sáp nhập thứ tư xảy ra trong giai đoạn 1981 – 1989. Trong thời
kỳ này, các giao dịch không thân thiện đạt tới độ chín muồi. Các đặc điểm
chung của làn sóng này là số lượng các cuộc sáp nhập không thân thiện tăng
một cách đáng kể, vai trò của “người vây hãm công ty”
tăng lên, các chiến
lược và chiến thuật chống sáp nhập trở nên tinh vi hơn bao giờ hết, các ngân
hàng đầu tư và luật sư có một vai trò quan trọng hơn nhiều so với làn sóng
thứ hai, và sự phát triển của thị trường trái khoán có lợi ích cao đã cho phép
