công ty mới sau sáp nhập sẽ có mức lợi nhuận hàng năm là 200.000 USD,
thì khoảng thời gian thu hồi vốn sẽ là 5 năm.
7. Vốn hóa lợi nhuận
: là phương pháp được sử dụng khi tỷ lệ tăng
trưởng của công ty là tương đối nhất quán và cấu trúc hoạt động sau sáp
nhập của nó tương tự như thời điểm trước sáp nhập (chẳng hạn như khi công
ty được mua lại sẽ hoạt động như là một bộ phận bán độc lập hay độc lập so
với công ty mẹ mới). Tỷ lệ vốn hóa tương ứng với tỷ lệ giá/lợi nhuận là 5,
hay thời gian thu hồi vốn là 5 năm, thì tỷ lệ vốn hóa là 1/5 hay 20%.
Do đó, đây là một phương pháp dễ dùng để ước lượng giá trị của một
công ty; có thể sử dụng phương pháp này trong các cuộc thảo luận chớp
nhoáng không chính thức tại một nhà hàng hay sảnh chờ ở sân bay khi cả
hai bên đều muốn có một con số tương đối chính xác để từ đó quyết định
xem có nên tiếp tục thương lượng nữa hay không. Chỉ cần biết tỷ lệ giá/lợi
nhuận trên thị trường của công ty (ban lãnh đạo cấp cao của công ty có thể
đã biết được thông tin này từ chính nội bộ của mình), rồi sau đó chia mức lợi
nhuận mới thu được gần nhất theo tỷ lệ với con số trên. Kết quả tìm ra dĩ
nhiên không phải là giá trị cuối cùng của công ty, nhưng đó có thể là xuất
phát điểm để tiếp tục thương lượng.
Vốn hóa lợi nhuận
Phương pháp:
Bước 1: Lựa chọn một cơ sở lợi nhuận hợp lý
Bước 2: Lựa chọn một tỷ lệ vốn hóa hợp lý
Lựa chọn một tỷ lệ khấu hao, một tỷ lệ tăng trưởng và lấy tỷ lệ
khấu hao trừ đi tỷ lệ tăng trưởng.
Đảo ngược tỷ lệ hay tỷ lệ giá/lợi nhuận
Bước 3: Chia cơ sở lợi nhuận theo tỷ lệ vốn hoá
Ví dụ:
