giao dịch không thân thiện tại Mỹ và Anh được chọn làm đối tượng nghiên
cứu có cổ phiếu bước đệm. Một nghiên cứu khác do Học viện Quản lý
doanh nghiệp châu Âu (European Corporate Governance Institute) công bố
đầu năm 2006 cũng cho biết chỉ có 11% công ty mua trong số 12.000 vụ
thương lượng được thực hiện là có cổ phiếu bước đệm. Đây là một kết quả
rất đáng ngạc nhiên, bởi các nghiên cứu cũng chỉ ra rằng các giao dịch có cổ
phiếu bước đệm thường có khả năng thành công cao hơn với chi phí bỏ ra
thấp hơn so với những giao dịch khác, mặc dù loại cổ phiếu này đóng vai trò
là một hồi chuông cảnh báo cho thị trường về sự xuất hiện của một công ty
mua tiềm năng.
Trong nhiều trường hợp, người ta có được cổ phiếu bước đệm chỉ bằng
việc mua lại của được thu một hay một số cổ đông. Tác dụng của việc làm
này là nó sẽ giữ kín các cuộc mua bán cho đến khi công ty mua cảm thấy
thích hợp để công bố với thị trường (giả sử rằng lượng cổ phiếu mua vào ở
dưới ngưỡng phải thông báo). Một phương pháp khác là mua cổ phiếu trên
thị trường tự do. Thường công ty mua sẽ sử dụng nhiều nhà môi giới khác
nhau để mua cổ phiếu nhằm nguỵ trang cho ý định của họ.
Một hình thức khác là “cơn lốc đường phố” (cụm từ này được sử dụng
đầu tiên tại Mỹ, xuất phát từ hiện tượng công ty mua tìm cách mua hết các
cổ phiếu của công ty mục tiêu tại Phố Wall - nơi có Sàn Giao dịch chứng
khoán New York đồng thời là trụ sở của nhiều nhà môi giới Mỹ). “Cơn lốc
đường phố” là việc mua càng nhiều cổ phiếu càng tốt trên thị trường tự do
trong một khoảng thời gian càng ngắn càng tốt (thông thường, việc này được
thực hiện rất nhanh chóng, thậm chí chỉ trong vài giờ). Về mặt bản chất, đây
là một loại hình cổ phiếu bước đệm được thực hiện nhanh nhằm giành quyền
kiểm soát công ty mục tiêu. Rất khó giữ bí mật những cuộc mua bán cổ
phiếu như thế này. Một khi thông tin lọt ra ngoài, giá cổ phiếu sẽ tăng vọt.
Lúc này, có thể sử dụng các kỹ thuật đánh lạc hướng thông tin nhằm hướng
sự chú ý của thị trường ra khỏi “cơn lốc đường phố” trong một khoảng thời
gian vừa đủ để công ty mua thu gom được số cổ phiếu cần thiết.
