khi Credit Anstalt cuối cùng cũng sụp đổ hai năm sau đó, con số lỗ
lên tới 150 triệu đô-la. Trong vòng bốn ngày sau đó, hiện tượng rút
tiền ồ ạt diễn ra, không chỉ với Credit Anstalt mà tất cả các ngân
hàng Áo, làm mất đi tổng số 50 triệu đô-la, khoảng 10% tổng số
tiền gửi. Trong một nỗ lực nhằm cứu vớt hệ thống ngân hàng,
Ngân hàng Quốc gia Áo đã thực hiện nguyên tắc của Bagehot, cho
vay không hạn chế và vì vậy bơm thêm khoảng 50 triệu đô-la vào hệ
thống, chỉ trong một đêm đã làm lượng cung tiền trong nước tăng
20%.
Norman đặc biệt có thiện cảm với nước Áo. Sau chiến tranh, ông
đã cấp cho Áo khoản vay đầu tiên nhằm ổn định đồng tiền của
nước này – vì sự phục vụ đó ông đã được tặng Huy chương danh dự
bằng vàng trao bởi đại sứ Áo tại Vương quốc Anh, Baron Georg von
und zu Franckenstein. Trong vòng mấy ngày sau, ông thường xuyên
giữ liên lạc với Harrison tại New York và Luther ở Berlin với sự hỗ trợ
rất tiện lợi của điện thoại quốc tế. Sợ rằng sự đổ vỡ của đồng
tiền ở Áo sẽ lan sang các nước láng giềng, ông quyết tâm kêu gọi
một nỗ lực cứu trợ quốc tế.
Không ai trong số các thống đốc ngân hàng Trung ương từng
phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu; và vì vậy
họ phải tập làm mọi thứ từ đầu. Nhưng họ đã mắc hai sai lầm. Một
là với quy mô của sự kiện này, họ đã đưa ra sự trợ giúp quá ít ỏi; và
hai là, tin rằng cần phải tập trung lại với nhau giống như một liên
minh lớn, họ đã không hành động kịp thời. Họ đã để mất tới ba
tuần với các cuộc điện thoại quốc tế điên cuồng để tập hợp tiền
và con số cũng chỉ có 15 triệu đô-la.
Khi các khoản cho vay vừa được ký kết, nó đã bị dùng hết sạch
và sự rút tiền ồ ạt khỏi các ngân hàng Áo đã biến thành sự bán
tháo đồng tiền Áo. Ngân hàng Quốc gia mất tới 40 triệu đô-la
trong tổng số 110 triệu đô-la dự trữ. Phải đối mặt với một hệ thống
