là ảo tưởng này - việc đạt được những lợi nhuận khổng lồ - đã dẫn đến
những hành động sai lầm, những quyết định không đúng đắn, những phân
tích kinh doanh méo mó, và cuối cùng dẫn đến cả đống những quản lý tệ
hại.
Mặc dù vấn đề trên hoàn toàn không xa lạ đối với hầu hết các nhà lãnh
đạo, nhưng cho đến nay cũng chỉ mới có một số ít người tìm tòi, thử
nghiệm để có thể sửa chữa những thông tin lệch lạc do lạm phát gây ra.
Chúng ta biết mình cần làm gì và điều đó cũng khá đơn giản, đó là chúng ta
phải khiến cho những số liệu về doanh số, giá, hàng tồn kho, tài sản cố định
và khấu hao, cũng như thu nhập thích ứng với tỷ lệ lạm phát - chúng ta
không đưa ra những giá trị chính xác mà là những giá trị với xác suất tương
đối cao có thể chấp nhận được. Ngay cả khi những điều này được thực hiện
thì các nhà điều hành, thậm chí ngay cả những người giỏi và hiểu biết nhất
cũng sẽ vẫn trở thành nạn nhân của ảo tưởng mà lạm phát tạo ra. Họ có thể
nhận thức được rằng những con số mà họ có là nhầm lẫn, nhưng miễn là
những con số đó đang ở ngay trước mắt họ, thì họ vẫn sẽ tiến hành mọi
hoạt động dựa vào chúng thay vì dựa trên hiểu biết của mình. Và họ vẫn cứ
sẽ hành động ngu ngốc, sai lầm và vô trách nhiệm.
Sự tự lừa dối nguy hiểm thứ hai là người ta coi “doanh thu” như là “lợi
nhuận” đích thực. Thực ra, doanh thu này chỉ đơn giản được tạo ra trong
quá trình hoạt động của công ty, và sau một thời gian, vốn hoạt động của nó
sẽ thấp hơn so với ban đầu (chẳng hạn các khoản nợ dài hạn trước thời kỳ
lạm phát và tỷ lệ lợi nhuận tiền lạm phát). Sớm hay muộn, nhưng thường là
sớm, vốn cũng phải được bồi hoàn, và sau đó số tiền thu được buộc phải
dùng để chi trả cho chi phí vốn vào thời điểm tái đầu tư. Sự thích ứng với
lạm phát bắt buộc phải dựa trên góc độ vốn. Và do vậy, nguyên tắc ở đây là
lãi suất hoặc lợi nhuận lâu dài cho vốn tối thiểu phải bằng tỷ lệ lạm phát.
“Lợi nhuận hàng tồn kho” không bao giờ là lợi nhuận đích thực. Nếu lạm
phát tiếp tục, số lượng lưu kho sẽ phải được bán với mức giá cao hơn trong
