làm, hoặc chỉ thị cho các công ty nhà nước tạo ra công ăn việc làm hay kìm
giá cả thấp một cách giả tạo, nhằm nỗ lực bảo vệ dân chúng trước hậu quả
của suy thoái.
Xu hướng chi tiêu leo thang này trong thời kỳ khó khăn là rất rõ sau
cuộc khủng hoảng 2008. Sự sụp đổ giá trị của thị trường địa ốc và chứng
khoán diễn ra như một cú sốc đối với người tiêu dùng Mỹ và châu Âu, khiến
họ bắt đầu nhập khẩu ít đi từ Trung Quốc và các nền kinh tế mới nổi khác.
Để bù đắp, chính phủ nhiều nước mới nổi đã bắt đầu chi mạnh để khuyến
khích tiêu dùng trong nước. Nhiều nước giàu cũng đã cố gắng làm dịu tác
động của cuộc Đại suy thoái bằng chi tiêu công, nhưng mức chi của họ
không ăn thua gì với mức của các quốc gia mới nổi. Trong hai năm tiếp
theo, trong 20 nền kinh tế lớn trên thế giới, chính phủ của các nước phát
triển đã chi tổng cộng bằng 4,2% GDP của họ vào nhiều dự án nhằm chống
lại sự suy thoái. Những người tương nhiệm của họ ở các quốc gia mới nổi
chi nhiều hơn gấp rưỡi, 6,9% GDP, và họ chi vượt mặt các nước giàu vì một
lý do đơn giản: họ có thể kham được, ít nhất trong một thời gian.
Không giống ở các nước phát triển, chính phủ của các nước mới nổi đã
rơi vào cuộc khủng hoảng 2008 với mức nợ công nhìn chung thấp, dự trữ
ngoại tệ lớn và thặng dư ngân sách chính phủ dồi dào hoặc ít nhất thâm hụt
ngân sách khá nhỏ. Có tiền để tiêu, họ đã tiêu tiền và kết quả ban đầu là một
đợt tăng trưởng lớn. Sau khi chạm đáy ở mức vẻn vẹn 3% vào giữa năm
2009, tốc độ tăng trưởng GDP trung bình của các nền kinh tế mới nổi lớn
tăng trở lại hơn 8% trong năm 2010. Cùng với thành công rõ rệt đó, khí thế
hân hoan cổ vũ chính phủ trỗi dậy từ những người ủng hộ chính phủ. Tổ
chức Lao động Quốc tế đã phối hợp với Liên minh Châu Âu thực hiện một
báo cáo vào cuối 2011 tán dương sự đóng góp của biện pháp kích cầu mạnh
mẽ từ chính phủ cho sự hồi phục “ngoạn mục” ở châu Á và một sự phục hồi
cũng gieo ấn tượng gần bằng ở Mỹ Latin.
Than ôi, ở thời điểm đó, đà sa sút đã bắt đầu diễn ra. Tỷ lệ tăng trưởng
chính thức của Trung Quốc đã giảm hơn một phần ba từ 2011 đến 2014, của
Brazil đến cả chục lần, và tỷ lệ tăng trưởng GDP trung bình của các nước
