các nước này vào 2000 nhưng sau đó đã trở thành một ngành trị giá hàng tỷ
đô-la, tăng từ 0% lên đến 7% GDP ở Brazil và Thổ Nhĩ Kỳ, 4% ở Nga và
3% ở Indonesia cho đến 2013. Vai trò ngày càng tăng này của tín dụng trong
một nền kinh tế đang phát triển được gọi là “đào sâu tài chính”. Với những
quốc gia mà người dân không thể mua một chiếc xe ô-tô hay một ngôi nhà,
trừ phi họ tích lũy được số tiền mặt cần thiết, việc đưa ra các sản phẩm tín
dụng đơn giản này là bước quan trọng để tiến vào thế giới hiện đại, hệt như
việc gắn ống nước vào nhà.
Tâm trạng và tâm lý công chúng trong thời kỳ tăng trưởng tín dụng
lành mạnh không hề giống với bầu không khí bất chấp mọi thứ trong một
cơn sốt tín dụng. Thay cho những chủ nợ ngầm và khách hàng vay không đủ
điều kiện, những người cho vay có trách nhiệm đưa ra nhiều phương án vay
vững chắc cho người dân hoặc doanh nghiệp nhỏ, thúc đẩy một giai đoạn
tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ nhưng không quá mạnh đến mức sớm tàn. Khi
khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 diễn ra, mọi con mắt ngay lập tức đổ
dồn vào các vấn đề được gây ra bởi đà tăng nợ ào ạt ở Mỹ và châu Âu.
Trong khi đó, các quốc gia từng được kháo là “hổ kinh tế” của Đông Nam Á
đã nằm ngoài tầm ngắm toàn cầu, và vài nước nhận thấy họ đã giảm gánh
nặng nợ và giờ đây đang có vị thế vững chắc để vượt qua cuộc khủng hoảng
nợ.
Ngoài Indonesia, tình trạng này cũng diễn ra với Thái Lan, Malaysia,
và Philippines. Các nước này có gánh nặng trong tầm kiểm soát và ngân
hàng vững mạnh để sẵn sàng cho vay, với tổng dư nợ còn thấp nhiều so với
mức 80% của tổng vốn huy động. Trong năm năm tiếp theo, sức khỏe của hệ
thống tín dụng tỏ ra là yếu tố hệ trọng đối với triển vọng phục hồi của một
quốc gia: các nước như Tây Ban Nha và Hy Lạp, với mức gia tăng nợ mạnh
nhất trong cuộc tăng trưởng toàn cầu trong giai đoạn bùng nổ từ 2003 đến
2007, sẽ có tỷ lệ tăng trưởng chậm nhất sau khủng hoảng; các nước như
Philippines và Thái Lan, với mức tăng nợ thấp nhất trong giai đoạn bùng nổ,
sẽ tăng trưởng tốt nhất.
