Hạng mục thứ ba cho biết doanh nghiệp phụ thuộc như thế nào vào nguồn tài
chính bên ngoài. Theo dõi hạng mục này trong một thời gian dài, bạn có thể đánh
giá được doanh nghiệp có phải là đơn vị vay nợ thuần túy (vay nhiều hơn trả)
không. Bạn cũng có thể đánh giá xem doanh nghiệp đang bán cổ phần cho các nhà
đầu tư bên ngoài, hay đang mua lại cổ phiếu của chính mình.
Rót vốn cho doanh nghiệp
Cách thức một doanh nghiệp được rót vốn chỉ cách thức mà doanh nghiệp đó
có được nguồn tiền mặt cần thiết để khởi nghiệp hay mở rộng hoạt động kinh
doanh. Thông thường, doanh nghiệp thường được rót vốn qua các khoản vay nợ,
kêu gọi đóng góp vốn chủ sở hữu hoặc cả hai. Vay nợ có nghĩa là chủ doanh nghiệp
vay mượn từ ngân hàng, thành viên trong gia đình hoặc các chủ nợ khác. Kêu gọi
đóng góp vốn chủ sở hữu có nghĩa là làm cho mọi người mua cổ phiếu của doanh
nghiệp.
Cuối cùng, báo cáo lưu chuyển tiền tệ sẽ cho phép bạn tính toán được thông số
“thu nhập chủ sở hữu” nổi tiếng của Warren Buffett: hãy xem hộp công cụ ở cuối
phần này.
Mua lại cổ phiếu
Nếu doanh nghiệp có dư tiền mặt và tin rằng cổ phiếu của mình đang được
giao dịch ở mức giá thấp hơn giá trị thực, doanh nghiệp có thể mua lại phần nào cổ
phần. Tác động là nhằm giảm số cổ phiếu đang lưu hành, sao cho mỗi cổ đông sở
hữu một miếng bánh lớn hơn trong doanh nghiệp.
Trong những năm gần đây, Phố Wall ngày càng tập trung vào báo cáo lưu
chuyển tiền tệ. Đúng như những gì mà Warren Buffet nhận thấy, ở báo cáo này
không có nhiều chỗ để chơi trò tiểu xảo với các con số, như trong các loại báo cáo
khác. Tuy nhiên, cần nói rõ rằng “không có nhiều chỗ” không có nghĩa là “không
có chỗ”. Ví dụ, nếu một doanh nghiệp muốn cố thể hiện dòng lưu chuyển tiền tệ
vững mạnh trong một quý cụ thể, doanh nghiệp đó có thể trì hoãn thanh toán cho
nhà cung cấp, hoặc trì hoãn thanh toán tiền thưởng cho nhân viên đến quý sau. Tuy
nhiên, trừ khi doanh nghiệp trì hoãn hết lần này đến lần khác, và cuối cùng nhà
cung cấp ngừng cung cấp hàng hóa và dịch vụ, nếu không, tác động này chỉ có ý
nghĩa trong ngắn hạn.
