ưu đãi và chứng chỉ bảo đảm (hay ít nhất 28 xu cho chứng chỉ bảo đảm).
Nếu vì một lý do nào đó, thỏa thuận bị huỷ bỏ thì Super Rite sẽ quay về với
giá trước khi ký thỏa thuận là 17 đô la hay thậm chí thấp hơn. Thêm vào
đó, tôi có thể nhận được 28 xu giá trị của chứng chỉ bảo đảm cho 26 đô la
bỏ ra. Có vẻ như việc mua chứng chỉ bảo đảm (thậm chí cả cổ phiếu ưu đãi)
ở thị trường tự do là cách đi đúng.
Tất cả mọi thứ sẽ đi theo chiều hướng nào? Nói ngắn gọn là rất tốt. Chỉ hai
năm sau sự kiện sáp nhập, Super Rite quyết định cổ phần hóa thêm một lần
nữa. Khi cổ phiếu được phát hành ra công chúng chứng chỉ bảo đảm lúc
đầu có giá 6 đô la đã được nâng lên thành 40 đô la. Cổ phiếu ưu đãi cũng
có giá trị. Một vài tháng sau khi việc mua lại diễn ra, cổ phiếu ưu đãi được
mua bằng 50 - 60% giá trị bề mặt, trong khi tại thời điểm này, nó được mua
với giá 100% giá trị bề mặt. (Phần thừa ra không bao gồm 15% cổ tức trả
cho cổ đông hàng năm dưới dạng cổ phiếu ưu đãi). Hãy nhớ rằng đầu tư
vào chứng khoán của công ty sau khi mua lại là một lĩnh vực rủi ro. Tuy
nhiên các cá nhân lại không thường xuyên có cơ hội đầu tư vào ban quản trị
và các nhà tài phiệt. Thậm chí, họ khó có thể làm như vậy thông qua chứng
khoán được giao dịch trong công chúng với giá đã giảm.
NGHIÊN CỨU TÌNH HUỐNG
Công ty Truyền thông Paramount/Công ty Viacom
Hãy nhìn những ý chí quyết tâm mua lại bằng được, và các sự kiện được
đăng trên trang nhất của các báo trong vòng sáu tháng. May mắn thay, việc
mua lại đã kết thúc với hàng tỷ đô la tiền chứng khoán của công ty sáp
nhập. Mặc dù cuộc chiến của Paramount nhận được rất nhiều sự quan tâm
của báo giới, nhưng hầu hết các nhà đầu tư đều bỏ lỡ cơ hội lớn để kiếm lợi
nhuận từ việc công ty này phát hành cổ phiếu ra công chúng.
Tháng 9 năm 1993, Viacom đồng ý mua Paramount bằng cổ phiếu và tiền
mặt. Viacom là người khổng lồ trong ngành truyền thông do Summer
