khắp thế giới kết hợp với các mức lãi suất tiếp tục thấp đúng là những lý
thuyết mà Bernanke, Krugman và Svensson ủng hộ. Nước Mỹ đã trở thành
chú chuột bạch trong cuộc thí nghiệm tiền tệ quy mô lớn của khoa kinh tế
học, đại học Princeton.
Lý thuyết Bernanke – Krugman – Svensson đã rõ ràng cho thấy các nỗ
lực công khai của Fed nhằm tách bạch chính sách tiền tệ với cuộc chiến
tranh tiền tệ chỉ là những trò lừa. Sự dễ dàng khi đi vay tiền và hạ giá đồng
đô-la chỉ là hai mặt của một đồng xu, và các cuộc chiến tranh tiền tệ là một
phần trong kế hoạch. Hai mặt này được thiết kế để cùng nhau tạo hiệu ứng
để gây ra lạm phát thực sự và gia tăng lạm phát kỳ vọng trong khi giữ lãi
suất thấp nhằm làm cho hoạt động đi vay và chi tiêu sôi động trở lại. Điều
này đã rõ ràng đối với Trung Quốc, Ả Rập và các thị trường mới nổi khác tại
châu Á và châu Mỹ Latin – họ đều than phiền rất nhiều về sự quản lý đồng
đô-la của Fed. Người dân Mỹ đương nhiên sẽ hoài nghi về sự sụp đổ của
đồng đô-la.
Về căn bản, trường phái Trọng tiền không đủ sức để trở thành một công
cụ làm chính sách, không phải bởi vì nó có các biến số sai lầm, mà vì rất khó
có thể kiểm soát được các biến số đó. Vận tốc lưu thông tiền tệ là tấm gương
phản ánh niềm tin hoặc nỗi lo sợ của người tiêu dùng và yếu tố này biến đổi
rất nhanh. Cơ chế dịch chuyển lượng cung tiền từ cơ số tiền tệ đến các
khoản vay ngân hàng có thể bị phá hỏng bởi vì thiếu niềm tin và sự chắc
chắn từ phía những người cho vay và cả người đi vay. Điều nguy hiểm là
Fed lại không chấp nhận các hạn chế mang tính hành vi như thế này và cố
gắng kiểm soát chúng thông qua truyền thông mang màu sắc lừa dối và
tuyên truyền. Tệ hại hơn, khi công chúng nhận ra trò lừa đảo đó, một vòng
lặp phản hồi lại được tạo dựng nên trong đó niềm tin đổ vỡ và thậm chí cả
sự thật, nếu có, cũng không được ai tin nữa. Hoa Kỳ đang lâm vào nguy
hiểm.
• Trường phái Keynes
John Maynard Keynes đã qua đời từ năm 1946 và vì vậy ông ta chẳng bao
giờ chứng kiến được các sai lầm gắn liền với tên tuổi của mình. Sau khi ông
mất một năm, tác phẩm Cơ sở Phân tích Kinh tế của Samuelson được xuất
