lệnh đặt mua bán tại bất cứ mức giá nào. Cơn hoảng loạn đồng đô-la đang
hoành hành tối đa.
Một số thị trường nhất định, cụ thể là các thị trường chứng khoán, tự động
tạm ngưng hoạt động khi các khoản lỗ vượt một ngưỡng nào đó. Một số thị
trường khác, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, trao đặc quyền cho các viên
chức để họ xử lý sự suy giảm hỗn loạn, bao gồm yêu cầu tăng đặt cọc hoặc
giới hạn về vị thế. Các quy tắc này không tự động áp dụng đối với các loại
tiền tệ hoặc vàng. Để chặn đứng cơn hoảng loạn, các ngân hàng trung ương
và các chính phủ phải trực tiếp can thiệp sao cho đẩy lùi được làn sóng bán
ra từ khu vực tư nhân. Trong tình hình hỗn loạn như mô tả ở trên, việc các
ngân hàng trung ương phối hợp thu mua đồng đô-la và các trái phiếu chính
phủ Hoa Kỳ trên quy mô lớn là phòng tuyến đầu tiên.
Fed, ngân hàng trung ương EU và ngân hàng trung ương Nhật Bản nhanh
chóng tổ chức hội nghị lúc 10 giờ sáng (theo giờ New York) để thảo luận về
việc phối hợp mua vào đồng đô-la Mỹ và các khoản nợ của Bộ Ngân khố
Hoa Kỳ. Trước yêu cầu khẩn thiết của tình hình, các quan chức ngân hàng
trung ương được sự tư vấn của các Bộ trưởng Tài chính và Bộ Ngân khố
Hoa Kỳ để có sự phê duyệt hành động và các giới hạn cần thiết. Chiến dịch
thu mua chính thức được bắt đầu từ 2 giờ chiều (giờ New York), khi Fed đổ
lệnh mua ồ ạt vào các ngân hàng thương mại chủ chốt nhằm thu vào đồng
đô-la và các chứng khoán của Bộ Ngân khố Hoa Kỳ, đồng thời Fed đặt lệnh
bán đối với các loại tiền tệ Euro, Yen Nhật, Bảng Anh, đô-la Canada và
Francs Thụy Sĩ. Trước khi khai màn chiến dịch mua, các quan chức của Fed
tiết lộ qua những cơ quan báo chí “ruột” của họ rằng các ngân hàng trung
ương sẽ “bằng mọi giá” hỗ trợ đồng đô-la và Fed dùng cụm từ “không giới
hạn” để miêu tả sức mua của các ngân hàng trung ương. Các tiết lộ như trên
chẳng bao lâu sau đã được loan tin rộng rãi trên báo giới và mọi sàn giao
dịch khắp toàn cầu.
Lịch sử cho thấy mỗi khi chính phủ can thiệp thì những chủ thể tư nhân
tham gia thị trường đều bắt đầu rút lui. Các nhà đầu tư tư nhân có nguồn lực
nhỏ hơn nguồn lực của chính phủ và họ luôn luôn tâm niệm trong đầu rằng
“Đừng chống lại Fed.” Trong hầu hết các cơn hoảng loạn tại giai đoạn này,
