bán trả một mức lãi suất hấp dẫn. Năm 2006, giá trị danh nghĩa tổng cộng
của các công cụ phái sinh rủi ro thời tiết là khoảng 45 tỷ đô la.
Đã có thời kỳ mà hầu hết các hình thức phái sinh như vậy là các công cụ
tiêu chuẩn hóa được đưa ra bởi các sở giao dịch như Sở Giao dịch Thương
mại Chicago, nơi đã tiên phong mở thị trường công cụ phái sinh thời tiết.
Tuy nhiên, ngày nay một tỷ lệ lớn các công cụ phái sinh được thiết kế theo
yêu cầu riêng của khách hàng và được bán trên thị trường không chính thức
(OTC), thường là các ngân hàng tính giá hoa hồng hấp dẫn cho dịch vụ của
mình. Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, tổng số tiền chưa chi trả danh
nghĩa của các hợp đồng phái sinh OTC - được thỏa thuận trên cơ sở sắp đặt
trước giữa hai bên - đã đạt tới con số đáng kinh ngạc là 596 nghìn tỷ đô la
vào tháng 12/2007, với tổng giá trị thị trường trên 14,5 nghìn tỷ đô la.
Mặc dù các hợp đồng phái sinh đó được gọi một cách rất hay ho là các vũ
khí hủy diệt hàng loạt tài chính bởi những nhà đầu tư truyền thống như
Warren Buffett (tuy ông vẫn dùng đến chúng), trường phái Chicago vẫn cho
rằng hệ thống kinh tế thế giới chưa bao giờ được bảo vệ tốt trước những bất
ngờ như hiện nay.
Mặc dù vậy, thực tế là cuộc cách mạng tài chính này đã thực sự phân chia
thế giới thành hai bộ phận: những người được (hoặc có thể được) phòng hộ
và những người không được (hoặc không thể được) phòng hộ. Bạn cần tiền
của mình được phòng hộ. Các quỹ phòng hộ thông thường sẽ yêu cầu một
khoản đầu tư sáu hoặc bảy con số và đòi hỏi một khoản phí quản lý ít nhất là
2% số tiền của bạn (Citadel đòi hỏi mức phí gấp bốn lần mức đó) và 20% lợi
nhuận. Điều đó có nghĩa là hầu hết các tập đoàn lớn có đủ khả năng để được
bảo vệ khi có sự tăng ngoài dự kiến của lãi suất, tỷ giá hoặc giá hàng hóa.
Nếu muốn thì họ còn có thể phòng hộ trước các cơn bão tương lai hoặc các
cuộc tấn công khủng bố bằng cách bán các trái phiếu thảm họa và công cụ
phái sinh khác. Trong khi đó, hầu hết các gia đình bình thường hoàn toàn
không đủ khả năng phòng hộ và có lẽ cũng không biết phòng hộ thế nào, kể
cả nếu như họ có đủ khả năng. Chúng ta, những kẻ trần thế hiện vẫn phải
dựa vào cái công cụ khá thô thiển và thường rất tốn kém là các hợp đồng bảo
