Có lẽ đặc điểm nổi bật nhất của cuộc khủng hoảng năm 1914 là việc
đóng cửa các thị trường chứng khoán lớn của thế giới trong các khoảng thời
gian nhiều nhất đến năm tháng. Thị trường Vienna đóng cửa đầu tiên (27/7).
Đến ngày 30/7, tất cả các thị trường chứng khoán ở châu Âu lục địa đều
đóng cửa theo. Ngày hôm sau, thị trường London và New York cũng buộc
phải đi theo cách đó. Mặc dù một ngày kết toán muộn màng vẫn được tiến
hành khá suôn sẻ vào 18/11, Sở Giao dịch Chứng khoán London không mở
cửa lại cho đến tận ngày 4/1/1915. Chưa từng có điều gì như thế xảy ra kể
từ khi thị trường này được thành lập năm 1773.
được mở lại cho giao dịch giới hạn (chỉ bán trái phiếu lấy tiền) vào ngày
28/11, song phải đến ngày 1/4/1915 mới trở lại hoạt động không giới hạn.
Song thị trường chứng khoán không phải là các thị trường duy nhất bị
đóng cửa trong cuộc khủng hoảng này. Hầu hết các thị trường hàng hóa Mỹ
cũng buộc phải ngừng giao dịch, và hầu hết các thị trường hối đoái của
châu Âu cũng vậy. Chẳng hạn, Sở Giao dịch Hoàng gia London đã đóng
cửa cho đến ngày 17/9.
Có vẻ như, nếu các thị trường không đóng cửa,
thì sự sụp đổ về giá cả hẳn sẽ đến mức cực điểm như năm 1929, nếu không
nói là tồi tệ hơn. Không một hành động khủng bố được nhà nước bảo trợ
nào lại có hậu quả tài chính to lớn hơn là hành động của Gavrilo Princip
năm 1914.
Việc áp dụng bản vị vàng hầu như khắp thế giới đã từng được xem là
một thuận lợi cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong cuộc khủng hoảng năm
1914, điều đó lại có xu hướng làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng thanh
khoản. Một số ngân hàng trung ương (đặc biệt là Ngân hàng Anh) trên thực
tế đã nâng lãi suất chiết khấu trong giai đoạn đầu của cuộc khủng hoảng,
một cố gắng vô ích nhằm ngăn người nước ngoài chuyển vốn về nhà làm
cạn kiệt dự trữ vàng. Lượng dự trữ vàng liệu có đủ dùng trong các tình thế
khẩn cấp hay không đã từng là đề tài tranh luận nảy lửa trước chiến tranh;
thực sự thì các cuộc tranh luận đó gần như là bằng chứng duy nhất cho thấy
thế giới tài chính đã từng có một mảy may suy nghĩ nào về mối nguy đang
nằm phía trước.
