Tháng 8 thường là thời điểm thưa thớt giao dịch trên các thị trường tài
chính. Hầu hết mọi người đều đã đi khỏi thành phố. John Meriwether khi đó
đang ở phía bên kia thế giới, Bắc Kinh. Nhanh chóng quay về nhà, ông và
các đối tác của mình đã tìm kiếm một cách tuyệt vọng một hiệp sĩ áo trắng
đến cứu họ. Họ đã thử tìm đến Warren Buffett ở Omaha, Nebraska - bất
chấp thực tế là mới chỉ vài tháng trước đó thôi, LTCM đã mạnh bạo bán
khống các cổ phiếu của công ty của Buffett là Berkshire Hathaway. Ông ta
đã từ chối. Ngày 21/8, họ đã miễn cưỡng hẹn gặp không ai khác ngoài
George Soros.
Đây là sự hạ mình tối hậu: các nhà lượng hóa từ Hành
tinh Tài chính đến cầu xin sự giải cứu từ một kẻ phàm tục đề xướng thuyết
phản hồi thiếu lý trí và phi lượng hóa. Soros nhớ lại rằng ông đã "đồng ý sẽ
cho Meriwether vay 500 triệu đô la nếu ông ta có thể tìm được thêm 500
triệu đô la nữa từ một người khác. Điều này dường như không có khả năng
xảy ra..." JP Morgan đề nghị 200 triệu đô la. Goldman Sachs cũng đề nghị
giúp. Song những người khác thì từ chối. Các bàn giao dịch của họ đã đánh
hơi thấy máu. Nếu như Quỹ Dài hạn bị phá sản, họ chỉ muốn lấy tài sản thế
chấp chứ không phải muốn mua các vị thế của Quỹ Dài hạn. Và họ cũng
không thèm quan tâm nếu mức độ biến động có bùng nổ chăng nữa. Cuối
cùng, do lo sợ rằng sự sụp đổ của Quỹ Dài hạn có thể châm ngòi cho một
cuộc đổ vỡ toàn bộ Phố Wall, Ngân hàng Dự trữ Liên bang chi nhánh New
York đã vội vàng làm môi giới cho một vụ giải cứu 3.625 tỷ đô la từ mười
bốn ngân hàng trên Phố Wall.
Song các nhà đầu tư ban đầu - trong đó
có một số ngân hàng chính trong số giải cứu và cả một số tay chơi nhỏ hơn
như trường Đại học Pittsburgh - trong khi đó đã chứng kiến cổ phần của
mình sụt giảm từ 4,9 tỷ đô la xuống chỉ còn 400 triệu đô la.
Cả mười sáu thành viên hợp doanh chỉ còn lại có 30 triệu, một phần nhỏ
của số tài sản mà họ đã dự báo.
Điều gì đã xảy ra? Vì sao Soros lại dự đoán đúng đến vậy còn các bộ óc
vĩ đại ở Quỹ Dài hạn lại sai lầm đến vậy? Một phần của vấn đề chính là
việc các nhà sáng lập quỹ LTCM ở hành tinh khác đã quay trở lại Hành tinh
Trái đất với một cú va đập mạnh. Bạn có nhớ các giả định cơ bản của công
