(partnership) tư nhân, một số tập trung vào việc kinh doanh trong khu City -
tên gọi khu vực một dặm vuông tại London nơi tập trung các hoạt động tài
chính phục vụ giới thương nhân trong nhiều thế kỷ, trong khi số khác lại
chuyên phục vụ giới thượng lưu có ruộng đất. Những ngân hàng thuộc loại
sau được gọi là các "ngân hàng nông thôn", và sự thăng trầm của chúng
theo sát sự thăng trầm của ngành nông nghiệp ở Anh.
Sự khác biệt then chốt giữa tiến hóa trong tự nhiên và tiến hóa trong tài
chính nằm ở đặc điểm có thể gọi là "thiết kế thông minh"
trường hợp này, người điều tiết luôn là con người chứ không phải là thần
thánh. Dần dần, thông qua một quá trình thử sai kéo dài, Ngân hàng Anh đã
phát triển các chức năng công cộng, để đổi lại lệnh tái xác nhận độc quyền
phát hành tiền giấy của nó được ban hành năm 1826. Nó thành lập chi
nhánh tại các tính và dần dần tiếp quản toàn bộ công việc phát hành tiền
giấy từ tay các ngân hàng nông thôn”
. Ngân hàng này cũng ngày càng
đóng vai trò chủ chốt trong các giao dịch liên ngân hàng. Ngày càng nhiều
các khoản tiền mà các ngân hàng nợ lẫn nhau được giao dịch qua các phòng
giao dịch của Ngân hàng Anh tại phố Threadneedle. Với việc luật cho vay
nặng lãi theo đó giới hạn mức chiết khấu trên hối phiếu thương mại bị bãi
bỏ vào năm 1833, Ngân hàng Anh có thể hoàn toàn phát huy lợi thế quy mô
do là ngân hàng lớn nhất trong khu City. Dần dần, tỷ lệ chiết khấu của nó
được xem như mức lãi suất ngắn hạn tối thiểu trên cái gọi là thị trường tiền
tệ (thị trường dành cho các khoản tín dụng ngắn hạn, chủ yếu thông qua
việc chiết khấu hối phiếu thương mại).
Một câu hỏi vẫn chưa được giải đáp trong bốn mươi năm sau đó là tương
quan giữa dự trữ của Ngân hàng Anh với lượng lưu thông tiền giấy của nó
sẽ phải như thế nào. Trong thập niên 1840, quan điểm của Thống đốc Ngân
hàng J. Horsley Palmer là mức dự trữ chủ yếu được điều tiết bởi quy mô
của việc chiết khấu, miễn là một phần ba số dự trữ này bao gồm tiền vàng
hay vàng thỏi. Thủ tướng Anh, Sir Robert Peel, tỏ ra ngờ vực cách làm này.
Ông tin rằng việc làm như vậy chứa đựng rủi ro phát hành tiền quá mức và
lạm phát. Luật Hoạt động Ngân hàng năm 1844 của Peel chia Ngân hàng
